판매를 결정하거나 종업원 주식 옵션을 유지하십시오.
Silicon Valley Blogger (2007-08-10) 14.
지난 주 일부 게시물에 관심이 쏠 렸지만 강조하고 싶은 기사는 The Simple Dollar의 기사입니다. 이 기사에서 트렌트는 독자가 스톡 옵션을 유지해야 하는가라는 질문을 읽었다. 이 게시물은 옵션이 나를 둘러싼 보상의 일반적인 형태이기 때문에 집에 실제로 충돌했습니다. 나는 트렌트가 무엇을해야 할지를 결정하는 방법에 대해 꽤 많이 못을 박 았다고 생각한다.
회사 자체가 성장하기 위해 여전히 중요한 가스가 탱크에 남아있는 것처럼 보이면 지금은 옵션을 보유하십시오. 당신은 당신의 직감이 당신에게 천정부 지로 치는 것이 늦어 지거나 끝났음을 알기 시작할 때까지 기다려야하고, 그런 다음 옵션을 행사하고 주식을 팔아야합니다.
이 수수께끼에 더 많은 관점을 추가 한이 게시물에 대한 생각을 자극하는 의견도 있습니다. 물론, 저는 여기에 올리는 제 자신의 답변에 동참해야했습니다 :
이미 다양한 포트폴리오를 보유하고 있으며 옵션이 Google과 같은 강력한 공개 회사와 연결되어 있다면이를 유지하십시오. 비록 그것이 당신의 순수 가치의 거대한 부분을 구성하더라도. 내가 왜 이것을 말 할까? 평생 점수를 매길 수있는 기회입니다. 옵션에 앉아서 너의 넷 가치를 번식 할 수 있습니다. 물론, 자산이 모두이 한 위치에 타고 있다면, 그 자산에서 벗어나지 않는 것은 실수 일 것입니다. 거의 무료로 & nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp; (당신에게 무언가를주었습니다.) 나머지 재정 상태가 이미 정돈되어 있다면 뜨거운 주식 / 회사에 집중적으로 위치해야합니다.
선택권은 대단히 좋습니다. 왜냐하면 그 종류에 따라 대개는 매우 저렴하거나 전혀 비용이 들지 않기 때문입니다. 당신이 그것을 횡재 상태라고 생각할 수있는 그런 많은 거래는 & # 8221; & # 8212; 물론 직원들과 미래를 나눌 수있는 회사의 일원으로서 얻은 횡재는 당연한 것입니다.
가치가있는 옵션에 앉아 있으면 환상적인 곳에서 좋은 결과를 얻을 수 있습니다! 실제로 무언가 가치가있는 모든 옵션 패키지에는 무수히 많은 수의 옵션 패키지가 있습니다. 이 보트에 들어가는 것은 때때로 주식 폭락과 붕괴처럼 꽤 신경 쓸쓸하지만, 내 마음 속에 현금을 넣을 지 또는 매달릴 지 결정하는 데 도움이되는 몇 가지 방법이 있습니다.
스톡 옵션을 처리하는 몇 가지 방법.
당신이 운동을하고, 그것을 전부 사용하거나, 부분적으로 또는 전혀 사용하지 않아야하는지 & # 8212; 귀하의 개인적인 상황에 따라 위험을 측정하는 것이 전부입니다. 직관적 인 & # 8221; 투자자 유형은 귀하의 직감을 듣고 귀하의 위험 허용 성을 측정하는 것을 의미합니다. 전반적인 상황이 얼마나 편안합니까? 당신은 내부자이므로 다른 사람들보다 당신의 회사와 함께하는 일이 어떻게 진행되고 있는지를 느낄 수 있습니다. 그 놈이 너 한테 뭐라고 말하니?
분석적으로 접근함으로써.
이 결정을 돕기 위해 시도 할 수있는 다른 방법들도 있습니다. 여기에는 정치 계산에 의해 설명 된 바와 같이 더 많은 분석을 제공하는 방법이 포함됩니다. 그러한 스톡 옵션을 유지하거나 판매해야합니까? 몇 가지 간단한 수학적 계산을 통해 스톡 옵션이 대안 투자에 쌓이는 방식을 파악할 수 있습니다. 옵션이 부족할 경우 판매를 고려할 수 있습니다.
엄청난 양의 종이 돈을 쌓기에 운이 좋았다면 이익의 일부를 포착하거나 잠그는 다른 길을 들여다 볼 수 있습니다. 평판이 좋은 금융 기관과 겪게되는 곤경에 대해 토론함으로써 시나리오를 검토하고 적용 할 수있는 헤지 전략을 제공 할 수 있습니다. 직원 스톡 옵션을 일정 금액으로 설정하면보다 흥미로운 자산 보존 전략이 풍부 해집니다. 그런 종류의 돈으로, 당신이 문제의 바람을 맞으면 문을 두드리는 금융 담당자가 부족합니다.
마지막으로, 옵션으로 적기와 같은 성공을 거두는 경우, 수백만 달러를 처리하는 방법을 설명하는 The Simple Dollar의 다른 기사를 읽게하십시오.
자세한 내용은 직원 스톡 옵션에 대한 CNN 머니 시리즈를 확인하십시오. 이 부러운 딜레마에 직면 해있는 여러분에게 최고의 행운입니다.
저작권 및 사본; 2007 Digerati Life. 판권 소유.
이 기사처럼? 구독하십시오!
관련 게시물:
나는 스톡 옵션을 제공하는 곳에서 일하게되기를 바란다. 여기에서 언급 한 것처럼 시스템을 작동하고 돈을 버는 쉬운 방법이 많이 있습니다.
당신의 연구와 사실에 근거하지 않는다면, 나는 본능적 인 본능을 믿는 사람이 아닙니다.
그렇다면 포트폴리오를 주기적으로 검토해야합니다. 이것은 당신의 노출을 제한하기 위해 주식 옵션으로 현금을 조달한다는 것을 의미합니다. 이사회 구성원이 그렇게 할만 큼 좋다면, 당신도 잘 할 수 있어야합니다.
Eric : 당신의 직업 찾기에 행운을 빈다. 신생 기업 및 중소기업은 이러한 옵션 패키지를 보유하는 경향이 있습니다. 일반적으로 회사가 클수록 패키지가 고사하고 최고 경영진 만이 전리품을 사용합니다.
Tim : 저는 위험을 경감시키기 위해 정기적 인 옵션 판매가 좋은 아이디어라는 점에 동의합니다. 하지만 때로는 욕심이 넘어서서 당신이 그 가방에 더 오래 앉아 있기를 원합니다. 그게 우리 모두가 싸우고 통제하는 법을 배워야 할 필요가있는 것들이지만, 나는 그것이 소수의 사람들에게 효과가 있다는 것을 확신합니다!
실리콘 VB, 나 탐욕 부분에 동의합니다. 핵심은 투자 계획을 세우고 정기적으로 직위를 재평가하는 것입니다. 장기적으로 투자를 생각하면 포트폴리오를 적극적으로 관리 할 필요가 없다는 사람들의 생각이 있습니다. 이것이 많은 사람들이 주요 경기 침체기 동안 자신의 부를 잃은 이유입니다. 당신이 원하는만큼 오랫동안 앉아있을 수 있지만 길을 따라 팔아야합니다. 이는 손실을 줄이거 나 자산을 보호합니다. 나는 사람들이 장기 투자 란 판매하지 않는다고 생각한다고 생각합니다.
또 다른 요점은 조기 운동 패키지를 제공하는 회사가 있다는 것입니다. 즉, 실제로 가득 된 상태가되기 전에 실제로 주식 자체를 살 수 있습니다. 파업 가격이 낮고 IPO 이전 시점에 시작했지만 수익 창출 이벤트가 예상되는 경우에 유용합니다. IPO 나 매수와 같은 비교적 빨리. 주식을 일찍 구입하면 적어도 1 년 전에 주식을 사는 한 수익 창출 이벤트로부터 얻는 이익은 보통 이익이 아니라 자본 이득이된다는 것을 의미합니다.
방금이 링크와 연결된 게시물을 읽었으며 MyStockOptions에 대한 언급을 반영해야했습니다. 이것은 실제로 ESO에게 수신되거나 이미 매달린 사용자를 위해 북마크에 대한 편리한 참조입니다. 우리가 아직 ESO에 대해 걱정할 때까지 이걸 읽었 으면 좋겠어!
게으른 남자 :) 다시 고마워!
위의 # 6에서 myStockOptions에 대한 플러그를 보내 주셔서 감사합니다. 우리는 운동을 기다리며 실수를 예방하기위한 거꾸로보고 도움이되는 계산기와 컨텐츠를 가지고 있습니다. 이 사이트는 또한 제한된 주식 및 종업원 주식 매입 계획과 같은 다른 유형의 주식 지원을 포함합니다.
& nbsp; 스트레스 테스트 & # 8221; 주식 옵션. 주가 및 세율이 위 아래로 오를 때 어떤 일이 발생하는지 보려면 Quick Take Stock Options 계산기 (무료 및 프리미엄 버전)를 둘러보십시오. 다른 수익원과 세율로 순 수익을 확인할 수 있습니다. 단점에 대해 용인 할 수있는 부분과 원하는 부분에 대한 느낌을 얻을 수 있습니다.
Bruce Brumberg, 편집자.
그건 그렇고, 당신의 옵션이나 회사 위치를 너무 일찍 판매하는 실수를 저 지르면 비용이 많이들 것입니다. Apple의 독창적 인 cofounders 중 하나가 단순한 800 달러로 Apple의 지위를 어떻게 팔았는지에 대한이 이야기를 확인하십시오.
주식 판매시기 : 9 가지 좋은 이유.
우리는 장기적인 사고 방식을 가지고 있지만, 주식을 팔는 것이 현명 할 때가 있습니다.
이미지 출처 : Getty Images.
어리석은 사람들은 우리가 투자 매수의 큰 지지자라는 사실은 비밀이 아닙니다. 우리는 장기적인 사고 방식으로 주식 시장에 접근하고, 우리가 사는 주식이 우리 포트폴리오에서 탁월한 수익을 영원히 만들어 내기를 바랍니다.
장기간에 걸쳐 주식을 매수하고 보유하는 것이 훌륭한 투자 전략이지만, 때로는 스토리가 바뀌었고 매각 할 때가되었습니다. 주식 브로커는 주식을 팔기 위해해야 할 일에 대한 지침을 갖습니다. 그러나 판매가 올바른 방향으로 가고 있는지 확인하고 싶습니다. 판매 시점을 결정하는 데 도움이되는 9 가지 질문 목록이 있습니다.
주식을 사는 원래의 이유가 여전히 적용됩니까? 주식은 과대 평가 되었습니까? 돈이 필요합니까, 아니면 곧 필요합니까? 회사 실적을 모니터 할 시간이 있습니까? 포트폴리오를 재조정해야합니까? 회사가 배당을 삭감 했습니까? 추구 할 수있는 더 좋은 기회가 있습니까? 최근에 인수 또는 합병이 발표 되었습니까? 회사가 파산 했습니까?
다음은 이들 각각과 판매 할 타당한 이유의 예를 자세히 보여줍니다.
1. 주식을 사는 원래의 이유가 여전히 적용됩니까?
주식을 살 때, 찾을 것이다 약간 것이있다. 회사는 일관된 이익과 매출 성장을 이루고 있습니까? 수년 동안 계속해서 성장할 수있는 경쟁 우위가 있습니까? 주식을 구입 한 이후로 회사 또는 업계에서 근본적으로 변화가 생기면 팔아야 할 좋은 이유가 될 수 있습니다.
예를 들어 기업을 좋아한다고 가정 해 봅시다. 회사가 업계의 리더이며 걱정할 경쟁이별로 없기 때문입니다. 약 10 년 전 블랙 베리는 즉시 떠오르는 모범이다. 그러나 일단 애플과 같은 다른 제조사가 블랙 베리의 시장 점유율을 침식하기 시작했다면, 뭔가가 바뀌 었다는 것이 붉은 깃발이었을 것입니다.
2. 주가가 과대 평가 되었습니까?
주식이 과대 평가 되었다면, 팔아야 할 좋은 이유가 될 수 있습니다. 그러나 염두에 두어야 할 중요한 사실이 있습니다. 이것은 전체 시장이 올라 갔고 주식이 팔려 나가기 때문에 주식을 팔아야한다는 것을 의미하지 않습니다. 조금 비싸다. 시장의 흥망 성쇠는 장기 투자의 일부이며 시장 진입을 시도하는 경우는 거의 없습니다.
대신 회사의 이익과 성장으로 가치가 정당화되는지 여부를 자문 해보십시오. 동료가 소득 증가율이 20 배에 달하고 동료가 비슷한 성장률 통계를 사용하여 15 배 수익을 올리는 경우 이는 제가 언급 한 과대 평가 유형입니다. 이와 같은 상황에서보다 합리적으로 가격이 책정 된 대안을 구입하여 자본을 활용하는 것이 더 나을지 여부를 조사해볼 가치가 있습니다.
3. 돈이 필요한가요? 아니면 곧 필요합니까?
주식은 오랜 시간이 지났을 때 큰 투자입니다. 그러나 짧은 기간 (예 : 5 년 이하) 동안 시장은 크게 변동될 수 있습니다. 심지어 워렌 버핏 (Warren Buffett)조차도 버크셔 해서웨이 주식 투자를 늘리지 않는 한 투자자들이 버크셔 해서웨이 주식을 사지 못하게한다.
따라서 비용을 충당하거나 자녀를 대학에 보내거나 기타 다른 이유로 귀하의 투자에서 돈이 필요할 경우 주식 일부를 내리고 자본을 보존하는 데 중점을 두는 것이 좋습니다 대신.
4. 회사 실적을 모니터링 할 시간이 있습니까?
그것이 올바르게 행해진다면, 주식을 사는 것은 시간이 많이 걸리는 활동입니다. 구매하기 전에 연구에 시간을 할애해야 할뿐만 아니라 정기적으로 투자하여 회사의 투자가 목표에 적합한 지 확인하는 것이 중요합니다. 그렇게 할 시간이 없다면 대신 인덱스 펀드 및 ETF와 같은 유지 보수가 적은 투자에 집중하는 것이 좋습니다.
5. 포트폴리오의 균형을 조정해야합니까?
리 밸런싱은 각 투자에 대한 일정한 배분을 유지하기 위해 포트폴리오를 주기적으로 조정하는 것을 말합니다. 주식 중 하나가 최근에 매우 잘 수행 된 경우 특히 중요 할 수 있습니다.
나는 네가 생각하고있는 것을 안다 : 당신이 너무 많이 올라가고있는 주식 같은 것은 없다. 그리고 어느 정도까지는 사실입니다. 그러나, 주식 중 하나가 매우 잘 수행 할 때의 문제는 포트폴리오가 해당 주식의 성과에 너무 의존하게된다는 것입니다. 각 주식에 얼마만큼의 포트폴리오 (백분율 별)가 투자되고 있는지 파악하고, 파산하지 않는 경우 보유 자산을 재조정하는 것이 중요합니다.
6. 회사가 배당을 삭감 했습니까?
배당금 삭감은 PR 팀이 회사를 돌리기로 결정한 것과 관계없이 회사에서 문제가되는 징후입니다. 회사가 배당 성장에 대한 강한 기록을 가지고있는 경우 특히 그렇습니다. 그것은 배당금 삭감이 모든 주식을 그 자체로 포기할 이유라고 말하지는 않겠지 만, 더 자세히보아야 할 좋은 이유입니다. 회사가 배당을 삭감하는 경우 다음을 포함하여 반드시 확인해야 할 사항이 있습니다.
이익 및 / 또는 마진이 줄어들고 있습니까? 경쟁 업체 또는 성숙 사업으로 인해 회사의 성장률이 둔화되고 있습니까? 회사의 부채 부담이 줄어들고 있는가? 또는 배당을 삭감 할 정당한 이유가 있습니까? 예를 들어, 회사가 배당금을 삭감하지만 동일한 금액으로 자사의 환매 프로그램을 늘린다면, 낮은 주가를 이용하기 위해 실제로 주주에게는 올바른 방향이 될 수 있습니다.
7. 더 나은 기회가 있습니까?
이는 예제로 가장 잘 설명됩니다. 나는 투자로 건강 관리 부동산의 팬이고, 나의 은퇴 계좌에서 웰터급을 소유하고 있습니다. 2016 년 초 주가가 매우 싸게 하락한 다른 의료 보험 REIT에 대한 나쁜 소식이 나왔습니다. 이렇게 만들었던 기회를 활용하기 위해 건강 관리 부동산 회사에 돈을 많이 들이지 않으면 서 Wellpower 주식을 팔아 HCP를 매입했습니다.
8. 최근에 인수 또는 합병이 발표되었거나 완료 되었습니까?
주식 중 하나가 인수 될 것이라면, 주식 가격은 일반적으로 인수 제안의 수준까지 급속히 상승 할 것입니다. 이것은 빠른 이익이라는 의미에서 훌륭하지만 적어도 거래가 끝날 때까지는 더 많은 이득을 기대할 수는 없습니다. LinkedIn은 이에 대한 좋은 예입니다. Microsoft의 인수가 발표 된 이래로 LinkedIn은 초기 팝 이후로 많이 움직이지 않았으며 투자자들은 이익을 취하고 해당 자본을 성장 잠재력이있는 다른 주식에 배치하는 편이 나을 것입니다.
합병이 완료되는 한 Berkshire Hathaway의 최근 AT & amp; T / DirecTV 합병 이후의 행동은 훌륭한 사례 연구입니다. 버크셔 해서웨이 (Berkshire Hathaway)는 DirecTV 지분을 축적했다. 회사가 사업을 장악했고, 특히 국제적으로 많은 성장 잠재력을 가지고 있기 때문이다. 그러나 합병 이후 버크셔는 AT & T에서 큰 지위에 머물러 있었지만 성장 잠재력이 높은 시장을 장악 한 회사는 아니 었습니다. 그래서 버크셔는 거래가 마무리 된 직후에 그 직책을 해제했다.
9. 회사가 파산 했습니까?
회사가 파산을 선언하면 파산 절차가 완료되면 주식이 쓸모 없게 될 것이라는 사실이 확실합니다. 주식이 주당 1 센트 씩 거래되고 있다고해도, 당신이 할 수있는 것을 구제하기 위해 파산 발표 직후에 팔고, 세금을 줄이는데 사용할 수있는 손실을 잠그는 것이 좋습니다.
주식을 팔지 않을 때.
목록에서 주식 가격 하락과 관련이있는 이유는 없습니다. 그것은 시장 조정이나 일반 부문의 약세로 인해 주식이 떨어지면 팔아야하는 끔찍한 이유입니다.
보고서에 따라 평균 투자자는 시장의 역사적 수익률이 평균 3 배 이상 증가하더라도 연간 약 3 %의 수익을 창출합니다. 이것은 주로 시장이 붕괴되고 주식이 떨어지면 많은 투자자들이 당황하고 팔기 때문입니다. 그리고 주식이 계속 올라가고 다른 모든 사람들이 돈을 벌고있는 것을 보게되면, 그들은 산다.
투자 포인트가 낮게 팔아 팔리는 것이 일반적이지만, 주식이 하락했기 때문에 팔리는 것은 그 반대입니다. 물론 비즈니스의 근본적인 변화와 같이 여기에 열거 된 이유 중 하나 때문에 주식이 하락할 경우 반드시 먼저 진행하고 판매하십시오. 그러나 가격 하락이 회사 자체와 거의 관련이 없다면 가격 하락은 구매 기회로 간주되어야합니다. 당황 할 이유가 아닙니다.
주식을 매도하는 것과 주식을 매도하는 것.
마지막으로 주식 매도와 주식 매도의 차이를 언급 할 가치가 있습니다. 우리가 "판매"라고 말하면, 실제로 소유하고있는 주식을 처분하는 것입니다. 다른 한편, 단락은 자신이 소유하지 않은 주식을 판매하는 행위로, 가격이 떨어지면 값싼 물건을 다시 살 것을 희망합니다.
이전에 논의한 판매 이유 또한 공매도의 원인 일 수 있지만 공매도는 본질적으로 위험한 주식 거래 형태임을 지적하는 것이 중요합니다. 주식을 살 때 손실 할 수있는 금액은 주식에 지출 한 금액과 커미션으로 제한됩니다. 예를 들어 회사 주식 2 천 달러를 살 경우 주식이 0이 되더라도 손실 할 수있는 최대 금액입니다.
반면에 주식을 단락 시키면 손실 가능성이 무한합니다. 특정 주식이 파산 소문으로 인해 폭락하고 있으며 주당 2 달러에 있다고 가정하면 1,000 주를 짧게 매각하기로 결정하고 그것이 0으로 향하고 있음을 확신합니다. 만약 회사가 파산을 피했다는 뉴스가 나오면 주가가 10 달러라면 8,000 달러 적자가 될 것입니다. 재고가 계속해서 오르면 아래쪽에는 모자가 없습니다.
따라서 단기 매매는 그들이 얻고있는 것을 정확하게 알고있는 경험 많은 거래자에게 맡기는 것이 가장 좋습니다.
어리석은 결론.
주식을 팔아야하는 타당한 이유가 많이 있으며, 심지어 가장 장기적인 방향으로 투자 한 투자자조차도 이유를 불문하고 주식을 수시로 판매합니다. 워렌 버핏 (Warren Buffett)은 "우리가 가장 좋아하는 보류 기간은 영원하다"고 말하면서 살았던 훌륭한 규칙입니다. 주식을 영원히 유지하려는 의도로 모든 투자에 참여하는 것은 좋은 생각이지만, 그렇다고해서 반드시 그럴 것이라는 의미는 아닙니다.
이 기사는 Apple, Berkshire Hathaway (B 주), AT & T, Welltower 및 HCP의 주식을 소유하고있는 Matt Frankel에 의해 작성되었습니다. Motley Fool은 Apple과 Berkshire Hathaway (B 주)의 주식을 소유하고 있으며이를 추천합니다. Motley Fool은 다음과 같은 옵션을 제공합니다. 2018 년 1 월부터 Apple에서 90 달러, 짧은 기간에 2018 년 1 월에 Apple에서 95 달러 통화했습니다. Motley Fool은 Welltower를 권장합니다. 어리석은 뉴스 레터 서비스를 30 일 동안 무료로 사용해보십시오. 우리 바보가 모두 같은 의견을 갖고있는 것은 아니지만 다양한 통찰력을 고려할 때 우리는 더 나은 투자자가 될 것이라고 생각합니다. 모 틀리 바보는 공개 정책을 가지고 있습니다.
판매 옵션의 기능 외.
주식 옵션을 매매하는 세계에서, 거래를 고려할 때 어떤 전략이 최선인지에 관해서 선택이 이루어진다. 투자자가 낙관적 인 경우, 그녀는 전화를 걸거나 풋을 팔 수 있습니다. 반면에 곰곰이면 풋을 사거나 팔 수 있습니다. 다양한 전략 각각을 선택해야하는 많은 이유가 있지만, "옵션을 판매 할 수 있도록 만들어졌다"고 종종 말합니다. 이 문서에서는 옵션이 옵션 판매자를 선호하는 이유, 옵션 판매 성공 확률을 파악하는 방법 및 판매 옵션에 따르는 위험을 설명합니다.
시간은 내 편이다.
옵션 거래 중에 구매자는 주식이 한 방향으로 움직일 것으로 기대하고 그 주식으로부터 이익을 얻기를 기대합니다. 그러나이 사람은 내재적 가치와 내재 가치를 모두 지불해야하며 이익을 위해 외부 가치를 만들어야합니다. theta가 부정적이기 때문에, 주식이 올바른 방향으로 천천히 움직이지만 움직임이 시간의 감소에 의해 상쇄된다면, 주식이 여전히 또는 아마도 더 좌절감을 느낀다면 옵션 구매자는 돈을 잃을 수 있습니다. 시간 감퇴는 옵션 판매자에게 유리하게 작용합니다. 매일 매일 조금씩 부패 할뿐만 아니라 주말과 휴일에도 작용하기 때문입니다. 그것은 환자 투자자를위한 천천히 움직이는 화폐 장치입니다. (옵션의 세계에 대한 소개, 기본 개념에서부터 옵션의 작동 방식 및 사용 이유에 이르기까지 Options Basics Tutorial을 읽으십시오.)
변동성 위험 및 보상.
옵션 판매자는 계약 기간이 짧을 수 있으며 계약 요구 증가로 인해 프리미엄 가격이 부 풀릴 수 있으며 주식이 이동하지 않은 경우에도 손실이 발생할 수 있습니다. 그림 1은 묵시적인 변동성 그래프의 예이며 다양한시기에 베가가 팽창하고 수축 할 수있는 방법을 보여줍니다. 대부분의 경우, 단일 주식에서 인플레이션은 수입 공시를 예상하여 발생합니다. 묵시적 변동성 모니터링은 옵션 판매자에게 그것이 평균으로 돌아갈 가능성이 높기 때문에 판매 할 때 우위를 제공합니다.
동시에 시간 감퇴는 판매자에게 유리하게 작용할 것입니다. 파업 가격이 주식 가격에 가까울수록 묵시적 변동성의 변화에 더 민감 할 수 있다는 것을 기억하는 것이 중요합니다. 따라서 계약에서 돈이 더 많거나 돈이 더 깊을수록 덜 민감하게 변하는 것은 변동성의 변화를 암시하는 것입니다. 옵션 변동성, 평가 및 전략에 대한 자세한 내용은 옵션 변동성 자습서 및 옵션 변동성의 ABC에서 확인하십시오.
성공 확률.
어떤 시점에서 옵션 판매자는 성공 확률과 옵션 판매의 프리미엄이 얼마나 중요한지를 결정해야합니다. 그림 2는 일부 옵션 계약에 대한 입찰가 및 가격을 보여줍니다. 파업 가격에 수반되는 델타가 낮을수록 프리미엄 지불금은 낮아진다. 이것은 어떤 종류의 가장자리가 결정되어야한다는 것을 의미합니다. 예를 들어, 그림 2의 예에는 만료 계산기의 다른 확률도 포함됩니다. 델타 이외의 다양한 계산기가 사용되지만이 특정 계산기는 묵시적인 변동성을 기반으로하므로 투자자에게 커다란 도움이 될 수 있습니다. 그러나 기본 평가 또는 기술적 분석을 사용하면 옵션 판매자를 도울 수 있습니다. (보수적 전략과 고위험 옵션 전략의 중간 지점을 찾으십시오. 감마 - 델타 중립 옵션 스프레드를 참조하십시오.)
그러나 판매 행위는 기본적으로 보상 대상 통화와 동일합니다. 풋을 팔 때, 주식이 떨어지는 위험이 있다는 것을 기억하십시오. 하지만 주식은 단지 0에 도달 할 수 있으며, 보험료를 위안 상으로 유지하게됩니다. 커버 된 통화를 소유하는 것은 동일합니다. 주식은 0으로 떨어질 수 있으며 콜 프리미엄 만 남은 상태에서 주식의 모든 돈을 잃을 수 있습니다. 통화 판매와 마찬가지로 판매 풋은 재고가 떨어지면 풋을 다시 살 수있는 가격을 결정하거나 멀티 레그 옵션 스프레드로 포지션을 헤지 할 수 있습니다.
판매 옵션은 구매 옵션으로 흥분을 느끼지 않을 수도 있고 "홈런"전략이 될 수도 없습니다. 사실 싱글을 싱글로 치는 것이 더 비슷합니다. 충분한 싱글은 여전히 당신을 기지 주변에 데리고 점수가 똑같이 계산된다는 것을 기억하십시오. (자세한 내용은 언제 풋 옵션을 판매하나요? 그리고 통화 옵션을 언제 판매합니까?)
언제 스톡 옵션을 행사해야합니까?
톡톡 옵션은 옵션이기 때문에 가치가 있습니다. 고용주의 주식을 고정 가격으로 살 것인지 여부와 시간을 결정할 시간이 길다는 사실은 엄청난 가치가 있어야합니다. 그렇기 때문에 공개적으로 거래되는 주식 옵션은 기본 주식 가격이 행사 가격을 초과하는 금액보다 높습니다 (자세한 설명은 왜 종업원 주식 옵션이 Exchange로 거래되는 주식 옵션보다 더 중요한지보십시오 참조). 스톡 옵션은 운동 할 때 또는 운동해야하는 경우 더 이상 융통성이 없기 때문에 운동하는 순간 옵션 값을 잃습니다. 결과적으로 많은 사람들은 옵션을 행사하는 것이 언제 의미가 있는지 궁금해합니다.
세율은 운동 결정을 촉구합니다.
스톡 옵션 행사시기를 결정할 때 고려해야 할 가장 중요한 변수는 세금과 위험에 처할 금액입니다. 인센티브 스톡 옵션 (가장 일반적인 종업원 옵션)을 행사할 때 고려해야 할 세 가지 종류의 세금이 있습니다 : 대체 최소 세금 (AMT), 경상 소득세 및 훨씬 낮은 장기 양도 소득세.
적정 시장 가격이 행사 가격을 초과하여 행사했지만 옵션을 행사하지 않으면 AMT가 발생할 가능성이 있습니다. 귀하가 발생할 가능성이있는 AMT는 현행 시장 가격에 근거하여 귀하의 옵션이 인정한 금액의 28 %에 해당하는 연방 AMT 세율이됩니다 (소수의 사람들이 액세스 할 수있는 소득 수준에서 주 AMT 만 지불하면됩니다). 귀하의 옵션의 현재 시장 가격은 고용주가 비공개 인 경우 귀하의 회사 이사회가 요청한 가장 최근의 409A 평가에 의해 결정됩니다 (409A 평가가 작동하는 방법에 대한 설명을 위해 이유 제안 편지에 이유 금액 포함 안 함 참조). 공개 시장 가격 상장.
스톡 옵션은 운동 할 때 또는 운동해야하는 경우 더 이상 융통성이 없기 때문에 운동하는 순간 옵션 값을 잃습니다.
예를 들어, 주당 2 달러로 고용주의 보통주를 구입할 20,000 가지 옵션을 소유하고 있다면 가장 최근의 409A 평가는 보통주를 주당 6 달러로 평가하고 10,000 주를 행사하면 AMT가 11,200 달러 (10,000 x 28 % x ($ 6 & # 8211; $ 2)). 그런 다음 매매를하기 전에 행사 된 옵션을 적어도 1 년 동안 (그리고 그들이 부여 된 후 2 년) 보유하면 연방 - 주 - 장기 - 장기 - 자본 이득 - 세율 (웨스 트 프론트 고객이 가장 흔히 볼 수 있듯이 한 부부로 255,000 달러를 벌어 캘리포니아에 살고 있다고 가정 할 때) 주당 2 달러 이상을받는 금액의 24.7 %에 불과합니다. 귀하가 지불 한 AMT는 행사 된 주식을 판매 할 때 귀하가 빚진 세금에 대해 적립됩니다. 주당 10 달러로 10,000 주를 판매한다고 가정하면, 장기간 자본 이득 세금은 $ 19,760 (10,000 주 x 24.7 % x ($ 10 & $ 2))에서 이전에 지불 한 11,200 달러의 AMT를 뺀 금액입니다. net $ 8,560. 대체 최소 세법이 어떻게 작동하는지에 대한 자세한 설명은 스톡 옵션 또는 제한적 주식 보조금에 대한 세금 결과 개선, 제 1 부를 참조하십시오.
귀사가 인수되거나 공개 될 때까지 옵션을 행사하지 않고 즉시 매각하는 경우, 이득 금액에 대한 일반 소득 세율을 납부하게됩니다. 결혼 한 캘리포니아 부부가 공동으로 255,000 달러를 벌어 들인 경우 (Wealthfront의 평균 고객) 2014 년 한계 주정부 및 연방 일반 소득 세율은 42.7 %가됩니다. 위의 예와 같은 결과를 가정하지만 판매하는 날 (즉, 같은 날 운동)까지 운동을하기를 기다린다면 경상 소득세는 $ 68,320 (20,000 x 42.7 % x ($ 10 & # 8211; $ 2)). 이는 이전의 장기 양도 소득보다 훨씬 많습니다.
83 (b) 선거는 막대한 가치를 가질 수있다.
공정한 시장 가격이 행사 가격과 같을 때 스톡 옵션을 행사하고 정해진 양식에 83 (b) 선거를 제출하면 운동시 세금이 부과되지 않습니다. 미래의 모든 감사는 귀하가 주식을 1 년 이상 행사하고 2 년이 경과 한 후에 판매하기 전에 장기간의 자본 이득 비율로 과세됩니다. 당신이 1 년 미만에서 판매하는 경우에 당신은 경상 소득 비율로 과세 될 것이다.
스톡 옵션 행사시기를 결정할 때 고려해야 할 가장 중요한 변수는 세금과 위험에 처할 금액입니다.
대부분의 회사는 스톡 옵션을 조기에 행사할 수있는 기회를 제공합니다. 퇴직 이전에 회사를 떠나기로 결정한 경우 모든 옵션을 조기에 행사하면 고용주는 행사하지 않은 주식을 행사 가격으로 다시 살 것입니다. 귀하의 옵션을 일찍 행사할 때의 이점은 귀하가 장기간 자본 이득 치료를 일찍 신청할 때 시계를 시작한다는 것입니다. 위험은 회사가 성공하지 못하고 옵션을 행사하기 위해 돈을 투자 했음에도 불구하고 주식을 팔 수 없다는 것입니다 (아마 AMT를 지불했을 수도 있습니다).
일찍 운동을 시작하는 시나리오.
초기 운동이 의미가있는 두 가지 시나리오가 있습니다.
재직 초기에 재임 중일 때 또는 일단 자신감이 매우 높다면 귀사는 큰 성공을 거두고 일부 저축은 위험에 노출됩니다.
조기 종업원 시나리오.
초창기 직원은 보통 주당 페니의 행사 가격으로 스톡 옵션을 발행합니다. 이런 상황에 처할만큼 운이 좋으면 200,000 주를 발급 받았을지라도 모든 옵션을 행사할 총 비용은 2,000 ~ 4,000 달러에 불과할 것입니다. 이 많은 돈을 정말로 잃을 수 있다면 고용주가 첫 번째 409A 평가를하기 전에 모든 주식을 행사할 수 있습니다. 나는 항상 자신의 주식을 행사하는 조기 고용인들이 그들이 투자 한 돈을 모두 잃을 것을 계획하도록 장려한다. 그러나 회사가 성공하면 절약하는 세금은 엄청납니다.
성공 가능성 높음.
당신이 종업원 수 80 ~ 100이고, 주당 2 달러의 행사 가격으로 20,000 가지 옵션으로 무언가를 발행했다고 가정하면, 모든 주식을 행사하고 고용주가 실패합니다. 재정적으로나 정신적으로 4 만 달러의 손실 (그리고 아마도 지불 할 가능성이있는 AMT)을 복구하는 것은 대단히 어렵습니다. 이런 이유로 저는 고용주가 성공할 것이라는 확신이들 경우에만 운동 가격이 주당 0.10 달러 이상인 옵션을 행사할 것을 제안합니다. 많은 경우 귀하의 회사가 공개 될 준비가되어 있다고 믿을 때까지는 그렇지 않을 수도 있습니다.
귀하의 회사가 상장을 신청할 때 운동에 최적의 시간입니다.
이 게시물의 앞부분에서 나는 행사 후 1 년 이상 보유하고 옵션 판매를 2 년 이상 승인 한 경우 행사 된 주식이 훨씬 낮은 장기 양도 소득 세율을 적용받을 수 있다고 설명했습니다. 성공 가능성이 높은 시나리오에서는 실제로 판매 할 수있는시기보다 1 년 이상 앞서 운동을하는 것이 의미가 없습니다. 이상적인 운동 시간을 찾으려면 주식이 유동적이고 가치있는 것으로 평가 될 때부터 공정한 가격이 될 때까지 거꾸로 작업해야합니다.
종업원 지분은 일반적으로 회사가 공개 된 후 처음 6 개월 동안 판매가 제한됩니다. 회사 주식을 판매하는 것을 피하는 하루에 설명했듯이, 회사의 주식은 일반적으로 앞서 언급 한 6 개월의 인수 채산이 해제 된 후 2 주에서 2 개월 동안 거래가 중단됩니다. 일반적으로 주식이 공개적으로 거래 될 때까지 SEC에 공개되기 위해 회사가 최초 등록 명세서를 제출 한 때로부터 3 ~ 4 개월이 걸립니다. 즉, 회사가 SEC에 등록 명세서를 제출하여 공개 (공개 4 개월 대기 + 6 개월 잠정 + 재고 복구를 기다리는 2 개월) 한 공개일에 적어도 1 년 동안은 판매하지 않을 수 있음을 의미합니다. 따라서 회사가 IPO 신청을했다고 말할 때까지 운동하지 않으면 최소 유동성 위험을 감수해야합니다 (즉, 돈을 팔지 않고도 최소한의 시간에 묶어 두도록하십시오).
나는 항상 자신의 주식을 행사하는 조기 고용인들이 그들이 투자 한 돈을 모두 잃을 것을 계획하도록 장려한다. 그러나 회사가 성공하면 절약하는 세금은 엄청납니다.
우리의 포스트에서 Tech IPO Stock을 판매하는 데 도움이되는 VC 전략을 수립하기 위해 우리는 IPO 가격보다 높은 가격으로 거래되는 세 가지 주목할만한 특성 (대부분의 옵션은 귀하의 옵션보다 커야 함)을 발견 한 독점적 인 연구를 발표했습니다 'IPO 이전 현재 시장 가치). 이러한 특징에는 첫 2 회 수익 호가 지속되는 수익 증대와 수익 증대에 관한 IPO 이전 수익 지침을 충족시키는 것이 포함되었습니다. 이러한 결과를 바탕으로 고용주가 세 가지 요구 사항을 모두 충족 할 수 있다고 확신하는 경우 일찍 운동해야합니다.
액체 순 가치가 높을수록 운동 할 때 걸릴 수있는 타이밍 위험이 커집니다. $ 20,000의 가치가있는 경우 회사 파일을 공개하기 전에 주식 옵션을 행사할 수있는 위험을 감수 할 여력이 있다고 생각하지 않습니다. $ 50만의 가치가 있다면 조언이 바뀝니다. 이 경우 더 많은 돈을 잃을 여유가 생길 수 있으므로 IPO 등록의 혜택을받지 않고 회사가 매우 성공적 일 것이라고 확신하면 조금 더 일찍 행사할 수 있습니다. 운동이 일찍 진행되면 현재의 시장 가치가 낮아져 AMT가 낮아질 수 있습니다. 일반적으로 나는 IPO 등록일보다 훨씬 일찍 운동하기를 원한다면 사람들에게 순자산 가치의 10 % 이상을 위태롭게하지 말 것을 권고합니다.
AMT와 장기 양도 소득세의 차이는 장기 양도 소득 세율과 경상 소득 세율의 차이만큼 크지 않습니다. 연방 AMT 비율은 28 %이며, 28.1 %의 한계 장기 자본 이득 세율 합계와 거의 같습니다. 대조적으로 평균 웨일 프론트 고객은 보통 39.2 %의 한계 주 및 연방 일반 소득 세율을 지불합니다 (연방 통상 소득 세율 일정에 대해서는 스톡 옵션 또는 제한적 주식 보조금에 대한 세금 결과 개선 참조). 따라서 일찍 운동을하면 장기간 자본 이득보다 더 많은 돈을 지불하지 않을 것입니다. (궁극적으로 주식을 팔 때 지불하는 세금에 대해 적립됩니다.)하지만 현금을 내야합니다. 지불하면 위험 할 가치가 없을 수도 있습니다.
전문가의 도움을 구하십시오.
스톡 옵션 또는 제한적 주식 보조금에 대한 세금 결과 개선에 설명 된 공개 회사 주식을 행사하기 전에 고려할 수있는 좀 더 복잡한 세금 전략이 있지만, 민간 기업 주식을 행사하는 것을 다시 고려하십시오. 가장 간단한 용어로 익혔다 : 초기 직원이거나 회사가 공개하려고하는 경우에만 일찍 운동하십시오. 어쨌든 주식 옵션 운동 전략에 대해 경험이 풍부한 훌륭한 세무사를 고용하여 IPO 이전에 결정을 내릴 때 도움이 될 것을 강력하게 권장합니다. 이것은 당신이 자주하지 않을 결정이고 잘못 될 가치가 없습니다.
이 기사에 포함 된 정보는 일반적인 정보 제공 목적으로 제공되며 투자 조언으로 해석되어서는 안됩니다. 이 기사는 세금 관련 조언이 아니며 Wealthfront는 여기에 설명 된 결과가 어떤 특정한 세금 결과를 초래할 것이라는 점을 어떠한 식 으로든 나타내지 않습니다. 예상 투자자는 자신의 개인적인 상황에 따라 세금 결과에 관해 개인 세금 전문가와상의해야합니다. 웰스 프런트는 투자자가 세금을 부과 할 경우 어떠한 책임도지지 않습니다. 재무 자문 서비스는 웰스 프론트 고객이 된 투자자에게만 제공됩니다. 과거 성과는 미래의 결과를 보장하지 않습니다.
저자에 대해서.
Andy Rachleff는 Wealthfront의 공동 설립자이자 사장 겸 CEO입니다. 그는 펜실베니아 대학의 기금 투자위원회 위원장 및 스탠포드 경영 대학원 교수로서 기술 기업가 정신에 관한 과목을 가르치고 있습니다. Wealthfront 이전에 Andy는 Benchmark Capital의 공동 파트너를 지 냈으며 Equinix, Juniper Networks 및 Opsware를 포함한 다수의 성공적인 회사에 투자 한 바 있습니다. 그는 또한 Merrill, Pickard, Anderson & amp; Eyre (MPAE). Andy는 펜실베니아 대학교에서 학사 학위를, 스탠포드 경영 대학원에서 MBA를 취득했습니다.
웰스 프론트의 서비스를 확인하십시오. 우리는 과세 계정, IRAs,
401 (k) 롤오버 및 529 개의 대학 저축 플랜.
미래에 투자 할 준비가 되셨습니까?
너도 좋아할거야.
관련 게시물.
회사가 & hellip을 탐색 한 후에 가장 중요하고 어려운 결정을 내릴 수 있습니다.
몇 년 전, 나는 & hellip에있는 후보자에게 구인을 전달했다.
많은 젊은 임원들은 옵션을 행사하여 세금을 유발하는 것에 대해 우려하고 있습니다. 그러나 켄트 윌리엄스 (Kent Williams)
고든 괴 코 (Gordon Gekko)의 돈에 대한 단순한 추구가 & hellip으로 이어지기 때문에 나는 월스트리트 영화를 좋아합니다.
추천 게시물.
대학 진학 경로.
오늘 우리는 경로를 통해 대학 기획을 발표하게되어 기쁩니다. 익숙한 소리?
너에게 가장자리를주는거야.
웰스 프론트는 소극적 투자가 장기적 성공의 열쇠라는 철학에 기반하고 있습니다. 그러나 우리는 항상 당신의 포트폴리오가 더 잘 수행되도록 돕기 위해 항상 넘나 드는 노력을합니다.
새로운 표준.
진정한 자동 고문이 되려면 기존의 고급 재무 자문가가 제공하는 모든 서비스 (투자 관리, 계획 및 개인 금융 솔루션)를 제공해야합니다. 따라서 이상적인 자동 고문을 선택할 때 폭 넓은 이해가 필요합니다. 품질 & # 8212; 각 공급자의 솔루션
새 소식을받은 편지함으로 바로 전달하십시오.
메일 링리스트에 가입하십시오!
이 블로그는 Wealthfront에서 제공합니다. 이 블로그에 수록된 정보는 일반적인 정보 제공을 목적으로 제공되며 투자에 대한 조언으로 해석되어서는 안됩니다. 다른 서버 사이트에 제공되는 링크는 편의상 제공되며 Wealthfront가 해당 사이트 소유자 또는 참가자와 제휴하거나 보증하거나 해당 사이트에 포함 된 정보를 보증한다는 것을 의미하지 않습니다. 단, 달리 명시하지 않는 한.
웰스 프론트는 때때로이 블로그 및 / 또는 제휴사 또는 비 제휴 기고자가 만든이 사이트에 콘텐츠를 게시 할 수 있습니다. 이 기부자에게는 웰스 프론트 직원, 기타 재정 고문, 웨스 프론트가 수수료를 지불 한 제 3 자 작성자 또는 기타 당사자가 포함될 수 있습니다. 달리 명시되지 않는 한, 그러한 게시물의 내용은 반드시 Wealthfront 또는 그 임원, 이사 또는 직원의 실제 견해 또는 견해를 나타내는 것은 아닙니다. 게스트 블로거 및 / 또는 블로그 인터뷰 대상자가 제시 한 의견은 엄격하게 자신의 것으로서 반드시 웰스 프론트를 대표하지는 않습니다.
&부; 2017 Wealthfront Inc. 모든 권리 보유. 이 블로그에 대한 중요한 법적 공개를 읽어보십시오.
