스왑 거래 시스템

스왑 실행 시설 - SEF.

스왑 실행 시설 - SEF의 정의

많은 참가자가 스왑을 실행하거나 거래 할 수있게 해주는 거래 시스템 또는 플랫폼. 스왑 실행 기능은 투명성을 높이고 파생 상품 거래가 이루어지는 방식에 중요한 변화가 될 것입니다. 도드 - 프랭크 법 (Dodd-Frank Act)은 이러한 파생 실행 변경의 토대를 마련합니다.

깨는 아래로 '스왑 실행 시설 - SEF'

Dodd-Frank Act는 "여러 참가자가 시설이나 시스템의 여러 참가자에게 공개 된 다른 참가자가 제안한 입찰 및 제안을 수락하여 스왑을 실행하거나 교환 할 수있는 시설, 거래 시스템 또는 플랫폼"으로 정의합니다 주간 상업 거래의 수단을 통해. "

2011 년 5 월 현재, 보안 기반 스왑은 투명성이나 감독이 거의없는 장외 시장에서만 독점적으로 거래됩니다. 결과적으로 SEF의 예상 역할은 투명성을 허용하고 거래의 전체 기록 및 감사 추적을위한 도구를 제공합니다.

로이터 통신은 전자 관심사 요율 거래 제도를 발표했다.

로이터와 금리의 매칭을 통해 딜러들은 로이터 딜링 3000을 통해 유로화 금리 스왑 (IRS)과 OIS (Overnight Index Swaps)를 전자적으로 거래 할 수있다. 영국 파운드, 미화, 스위스 프랑 IRS 및 OIS를 커버하기 위해 연장 될 예정이다 거래. 이 서비스는 31 개 은행이 서비스 및 추가 은행에 가입함에 따라 유럽 전역에 생방송되었습니다.

새로운 서비스에 대한 언급 Peter Healey, Fixed Director, Rates & amp; UBS의 통화 : "UBS는 OIS 및 IRS 시장을 위해 특별히 설계된 새로운 전자 매칭 제품의 출시와 관련하여 로이터 통신에 참여하게 된 것을 기쁘게 생각합니다."

금융 시장의 책임자 인 Erste Bank, Michael Santer는 금리 파생 상품이 외환 및 채권 시장을 온라인 거래로 유도하는 것이 맞다고 생각하며 로이터 통신이 시장의이 부분. "

로이터와의 금리 매칭 (Lauters Matching for Interest Rates)은 유럽 금융 센터 전반에 걸친 1 사분기의 성공적인 베타 프로그램에 이어 시작되었습니다. 이 시스템은 고객 수요가 증가함에 따라 북미 및 아시아 지역으로 점차 확대 될 예정입니다. 이번 발표는 로이터가 ICor Brokerage의 나머지 50 % 지분을 인수 한 지 몇주 만에 나온 것으로, FX 옵션을 포함하도록 로이터 자산 군 범위를 확장했다.

로이터 대변인 마크 롭슨 (Mark Robson)은 로이터와의 금리 매칭을 통해 FX 스왑 시장에서의 선도적 위치에 기반한 고성장 단기 금리 시장에 대해 언급했다. 로이터가 외환 시장에서 겪고있는 기록 거래 수준이 전체적으로 IRS 및 OIS 시스템을 시작하기에 이상적인시기입니다. "

로이터 매칭 이자율 서비스는 다음을 제공합니다 :

- 실시간 실행 가능 가격에 대한 시장 접근.

- 입찰 및 제안에 대한 익명 성.

- 주문에 대한 제한 시간 및 외부 시장 참조 레벨에 대한 링크로 보호.

- Reuters Dealing 3000에서 사용할 수있는 안전한 서비스.

주식 거래의 대안으로 주식 교환.

Thu, 08/09/2005 - 07:05.

최근 몇 년 동안 헤지 펀드가 글로벌 시장에 노출되는 방식에서 점점 더 중요한 부분을 차지하는 일련의 주식 파생 상품 중 하나로 주식 스왑이 나타났습니다.

주식 스왑의 인기 상승은 단독 브로커 또는 프라임 브로커가 제공하는보다 전통적인 전통적 제품 및 서비스와 함께 사용될 때 많은 이점에 의해 뒷받침됩니다.

주식 교환 (및 기타 주식 파생 상품)은 물리적 주식에 대한 합성 노출을 제공합니다. 주식 교환에서 기본 주식에 대한 수익은 기준 이자율 또는 수익률에 기초한 수익률로 교환됩니다.

주식 교환은 International Swaps & amp; 파생 상품 협회 (ISDA) 마스터 계약 및 그 계약 일정. 주식 교환을 통해 ISDA 문서에 정의 된 바와 같이 '주식 금액 지급 자'는 기본 보안에 대한 경제적 수익을 지불하게됩니다. 이 반품은 참조 가격을 기준으로합니다. 반환은 지정된 재설정 날짜 또는 날짜에 지급됩니다.

부동 또는 고정 이자율 지급 자 (주식 스왑의 상대방)는 기준 이자율 또는 고정 금리를 기준으로 금액을 지불합니다. 이 금액은 스왑 기간 동안 발생합니다.

도이치 뱅크의 주식 스왑 고객은 기관 및 도매 펀드, 은행, 헤지 펀드, 기업 및 순자산 가치가 높은 고객을 포함합니다. 주식 스왑은 헤지 펀드와 같은 거래 상대방이 소유권의 경제적 이익을 달성 할 수 있기 때문에 소유권의 결과에 대한 비용과 비용을 들이지 않고도 가능합니다. 예를 들어, 각 관할권의 높은 보관 수수료는 관련 주식 기록을 유지하고, 기업 활동을 감시하며, 정기적 인 조정을 수행해야합니다.

이러한 결과를 관리하기 위해 전통적인 제도적 주주는 운영 직원을 고용하고 백 오피스를 운영해야합니다. 스왑 거래 상대방은 이러한 결과를 피하고이를 통해 비용을 절감합니다.

또한 직접적인 노출보다는 주식에 대한 종합적 노출을하는 주식 스왑의 특정 보유자에게는 일부 세금 혜택이있을 수 있습니다.

스왑 계약은 ISDA에 문서화 된 장외 파생 상품 계약이므로 (즉, 기본 자산에 철저한 지위를 두지 않음) 즉각적인 지분 위치와 마찬가지로 대차 대조표를 묶어 두지 않는 것이 가장 좋습니다. 따라서 주식 스왑은 레버리지를 달성하기위한 간단하고 비용 효율적인 방법으로 사용될 수 있습니다. 일부 헤지 펀드는 정확히 그 목적을 위해 주식 스왑을 사용할 수 있습니다.

그러나 레버리지를 사용하지 않는 펀드의 경우와 마찬가지로 동등한 이유는 저축성 스왑이 거래 비용으로 제공 할 수 있기 때문입니다. 특히 통계적 재정 거래 또는 단기 / 장기 주식 거래와 같이 거래 비용을 통제해야하는 필요성이 매우 높은 거래를 포함하는 전략을 실행하는 펀드에 특히 유용합니다.

스왑 공급자의 재정적 인 '근육'을 이용하는 능력은 이러한 비용으로 인해 발생하는 성과에 대한 부담을 최소화하는 데 중요합니다.

주식 스왑이 이러한 펀드에 더 많이 보급되면서 시장은 거래 비용을 낮추는 방법을 찾는데 더욱 정교 해지고 있습니다. 도이체 방크 (Deutsche Bank)와 같은 프라임 서비스 제공 업체가 도입 한 개선 사항 중에는 OTC 시장 문서화를 줄이기위한 혁신적이고 계약적인 프로세스와 현금 흐름 시스템이 운영 편의를 위해 예정된 지급에 결합되어 있습니다.

때때로 주식 스왑을 통한 거래를 '합성 프라임 브로커리지'라고 부릅니다. 스왑 계약은 단기 차입을 위해 차입 주식을 대체하거나 장기적인 관점에서 레버리지를 달성하기 위해 주식 금융으로 대체됩니다.

많은 헤지 펀드는 풀 서비스 프라임 브로커 계약의 일부로이 합성 프라임 브로커 서비스를 사용합니다. 주식 스왑과 주식 포트폴리오의 특정 부분에 대한 다른 서비스가 나란히 사용되었습니다.

주식 스왑은 카운터 파생 상품보다 뛰어나므로 적절한 문서를 준비하고 거래 상대방에게 편안함을주는 것이 매우 중요합니다.

어떤 OTC 파생 상품과 마찬가지로, 신용 등급은 거래 상대방 선택의 핵심 요소이며, AA - / AA3 / AA - 신용 등급을 가진 Deutsche Bank와 같은 주요 브로커에게 중요한 이점을 제공합니다. 도이치 뱅크가 주식 스왑을 시행 할 때 우리는 거래 상대방에게 담보를 요구할 수 있습니다. 담보 금액은 거래 상대방과 스왑의 기초 또는 기초에 달려 있습니다.

주식 교환에 대한 각 당사자는 다른 사람에 대한 신용 익스포저를받습니다. 기본 주식의 가격이 상승하는 경우, 주식 보상자는 증액에 대한 지불을해야하며, 반대의 경우 기본 주식이 하락하면 주식을 지급받을 권리가 있습니다. 따라서 주식 가격이 하락하면 주식 예탁자에게 신용 위험이 있으며, 상승 할 때는 그 반대입니다. 이것은에 의해 완화됩니다.

담보 설정은 기본 주식의 가격 변동에 따라 조정됩니다.

그러나 Deutsche Bank와 같이 완전히 통합 된 투자 은행에서는 장외 파생 상품 및 기타 금융 상품 전반에 걸쳐 담보 요구 사항을 모니터링하는보다 효율적인 방법을 제공해야한다는 요구가 점차 증가하고 있습니다.

이것은 ISDA 기반 제품 전반에 걸쳐 상대적으로 단순한 반면, 프라임 브로커리지와 같은 비 ISDA 제품의 통합은 새로운 차원을 추가합니다. 도이체 뱅크의 솔루션은 혁신적인 신제품 인 db Xmargin으로, Deutsche Bank가 주식 및 점점 고정 수입으로 파생 상품을 거래하는 전체 범위의 담보 요구 사항을 모니터링합니다.

지난 해 또는 그와 같은 다른 개선 사항으로 인해 헤지 펀드 관리자의 운영 부담이 완화되었습니다. 예를 들어, 마켓 마켓팅 가격 정책을 사용하여 웹 기반 포트폴리오보고를 사용자 정의 할 수 있습니다. 또 하나는 거래 조건을 전략별로 표준화하거나 거래별로 맞춤화 할 수있는 유연성입니다.

요즘에는 정기적 인 대규모 자동 주문을 생성하는 펀드의 핵심 서비스 인 프로그램 거래 및 전자 실행 시스템에 원활한 연결을 통해 주식 스왑을 처리 할 수 ​​있습니다. 도이체 뱅크는 자사의 주식 스왑 상품을 회사의 거래 인프라에 완전히 삽입하여 최대한 원활하게 거래를 수행 할 수 있도록 배치했습니다. 우리는 효율성 추구를 위해 '판매에서 정착'에 이르기까지 지속적으로 우리의 정신을 강화함으로써이 목표를 달성 할 수있었습니다.

따라서 주식 교환은 주식 거래의 대체 수단으로 단독으로 사용될 수 있지만 펀드 요건에 따라 다양한 다른 서비스와 관련하여 사용될 수도 있습니다. 그들의 장점은 다양하며 매력은 유연성에 있습니다.

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SIG는 Index Arbitrage 전략을 Skandia Diversified Fund 및 Skandia Alternative Investments Fund에 추가합니다.

목 09/06/2011 - 10:00.

Salus 알파 상품 중개인은 2 월에 2.87 %를 반환했습니다.

목 10/03/2011 - 17:00.

코멘트 : 은행은 일본인이되어 가고 있습니다. 정말로 그렇게 생각합니다.

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위험 성명서 :

벌거 벗은 옵션 거래는 매우 위험합니다. 많은 사람들이 돈 거래를 잃어 버립니다. 적법한 옵션을 거래하기 전에 거래 위험 및 증거금 요구 사항에 대해 브로커 또는 투자 전문가에게 문의하는 것이 좋습니다.